近期中美貿易爭端不斷升級，雙方你來我往，導致市場波動大大增加，像去年一般「買入持有，坐等收益」的好景已難重現。騰訊(700.HK)、平安(2318.HK)、吉利(175.HK)這幾支去年領漲大市的強勢股，今年明顯受壓，即便平安超預期的年報亦難以扭轉投資者對後市不明朗的擔憂，而內需、醫療這些較不受貿易戰影響且得到政策支持的板塊獲得資金青睞，成為逆市走升的強勢股。

去年底，市場已經看到內地消費升級的大趨勢，高端市場成為兵家必爭之地。乳業龍頭蒙牛(2319.HK)通過調整產品組合，強化特侖蘇等品牌的高端定位，去年實現扭虧為盈，淨賺20.48億元(人民幣，下同)，全年營收首次突破600億元大關，按年增長11.86%，超過年初的指引。毛利率按年上升2.42個百分點至35.21%，經營利潤大增126.2%至33.77億元。值得注意的是，集團收購的奶粉品牌雅士利，去年下半年錄得25%的增長，2018年有望扭虧為盈。蒙牛股價年初至今升逾18%，相信在良好業績憧憬以及貿易戰資金避險的需求下，股價有望進一步走升。

此外，其他內需板塊的龍頭企業也受到資金追捧，比如食品股統一(220.HK)3月底公佈去年純利大增逾四成，末期派息增加四倍；屢次令投資者失望的日用品龍頭恆安(1044.HK)亦拿出不錯的成績單，純利增長近10%，勝預期；另外年初宣佈漲價的啤酒龍頭青島啤酒(168.HK)、華潤啤酒(291.HK)也是資金換馬之選，尤其是華潤啤酒去年純利大增逾八成，啤酒平均價格增長2.7%，反應產品升級已成為集團業績上升的主要動力，加上有消息指華潤正在洽購喜力中國業務，若落實將豐富華潤的產品線，進一步擴展高端市場。

體育品牌方面，安踏(2020.HK)近年透過頻頻收購外資品牌，拓展高端市場，集團去年收入及純利均創歷史新高，主要受Fila及Descente等高端品牌業務迅速增長所帶動，首季非安踏品牌業務銷售額大增80%至85%，反應業務增長的可持續性。安踏去年下半年下半年收購童裝品牌Kingkow，相信有助提升集團於內地童裝的市佔率，成為業務增長的又一助推力。

中美貿易爭端問題一日未有定論，股市料仍將持續波動，但資金未有撤離市場，而是暫時停泊在內需等較少受貿易爭端影響的板塊，不妨依勢而行，選擇龍頭內需股暫時規避風險。

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