俄乌局势持续升温 小麦强势上涨

俄乌局势持续升温 小麦强势上涨

芝加哥期货交易所（CBOT）小麦(3月)期货周1(1月24日)上涨2.6%，报8.00-1/2美元/蒲式耳。升幅主要受最大小麦出口国俄罗斯与乌克兰地缘政治紧张局势升高推升小麦价格。

美俄关系因乌克兰持续紧张引发了人们对未来东欧粮食运输的担忧，小麦价格飙升至两个月来的最高点。 俄罗斯和乌克兰是小麦、玉米和葵花籽油等主要农作物的主要供应国，占世界小麦和大麦出货量的近三分之一。不断紧张的局势正成为农产品市场日益关注的焦点，并推动农产品价格上涨，给全球食品通胀带来更大压力。

俄罗斯政府去年6月引入浮动的小麦出口关税制度以控制国内通膨，当小麦价格高于每吨200美元的时候，小麦出口关税就会参考市场价格浮动，较高的出口关税限制了俄罗斯小麦的出口供应。俄罗斯农业部已经拟定2022年2月中至6月底的谷物出口配额为1,400万吨，其中小麦出口配额900万吨，相比2021年2月中至6月底俄罗斯的谷物出口配额为1,750万吨。

据俄罗斯卫星通讯社及美国广播公司24日报导，美国国防部发言人约翰·柯比表示，目前有约8500名美军处于"高度戒备"状态，以便在必要时部署到欧洲。美国表示，俄罗斯可能正在准备对乌克兰采取军事行动，俄罗斯多次否认相关说法。俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃近日直言，乌克兰正被西方当作施展影响力的工具利用。

据美国农业部表示，乌克兰和俄罗斯所在的黑海地区土壤肥沃，使得这两国成为全世界农作物供应主要国。在当下这个季节，乌克兰和俄罗斯仍有大约2000万吨小麦需要运输，同时乌克兰正处于玉米运输时期。 乌克兰是中国的玉米主要供应国，而俄罗斯小麦远销至墨西哥。

需求方面，农业网站《Gro Intelligence》1月19日报导，全球最大小麦进口地，包括埃及、利比亚、阿尔及利亚、突尼西亚以及摩洛哥等国的北非地区，今年的小麦进口量预期将进一步增长，因该区多个国家预报天气干旱威胁谷物生产的影响。谷物进口增长将令这些国家的预算更加吃紧，也可能加剧食品价格的通膨，以及增添该区的社会不安。

根据该网站的干旱指数，阿尔及利亚境内多数地区都达到严重干旱的水平，突尼西亚以及摩洛哥也处于极度的干旱；如果一直到5月份的本年度作物生长季节干旱都仍然持续的话，可以预期该区的谷物进口量将会大幅攀升。北非地区的雨季为8-12月，但去年雨季的累计降雨量较过去十年平均值减少了36%。

国际谷物理事会（International Grains Council, IGC）最新月报将2021/22年度全球谷物产量预估下调100万吨至22.86亿吨，主要因为南美天气干旱导致黄豆与玉米的产量预估下调的影响。报告将2021/22年度全球小麦产量预估上调400万吨至7.81亿吨，玉米产量预估下调500万吨至12.07亿吨，黄豆产量预估下调1,200万吨至3.68亿吨，稻米产量预估也下调200万吨至5.11亿吨。报告也初步预估2022/23年度全球小麦产量有望连续第4年增长,建议投资者可于8.02-1/4美元/蒲式耳购3月小麦期货，目标价8.55-3/4美元/蒲式耳，止蚀7.75-3/4美元/蒲式耳。

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