受供应忧虑影响 原油价格创3个月新高

英皇期货总裁 叶佩兰

WTI 原油(7 月)期货收涨 0.8%报119.41 美元/桶，为自3月8日以来最高收盘价。上升主要受需求随着上海解封而复苏，以及俄罗斯原油遭禁运制裁而退出市场，交易者对供应紧绷的担忧情绪仍存在。

当地时间6月2日，据欧洲多家媒体援引欧盟内部消息称，在因匈牙利的反对而推迟一天后，欧盟27个成员国当天正式批准第六轮对俄制裁方案。预计相关制裁措施将於次日正式生效。 在5月31日结束的欧盟特别峰会上，欧盟各国领导人原则上就第六轮对俄制裁方案达成共识，其中包括对俄石油实施“部分禁运”。根据欧盟规则，各成员国驻欧盟代表还需要将此政治共识落实为法律文本，在此基础上，新一轮对俄制裁方案才能正式生效，并表示从今年年底起将停止从俄罗斯进口90%的石油和石油产品。

但另一方面，中国和印度的公司最近几个月一直在购买更多的俄罗斯石油。有三位知情人士表示，俄罗斯正将其东部主要港口Kozmino的石油出口增加约五分之一，以满足亚洲买家激增的需求，并抵消欧盟制裁的影响。 目前ESPO管道通过陆路将俄罗斯西伯利亚油田与Kozmino和中国客户连接起来，总产能为164万桶/天。

俄罗斯此前曾表示，希望改变从西方到亚洲的能源出口路线，但通过从欧洲海港出发的油轮长途航行来实现这一目标的成本很高，而且由於俄乌冲突引发的西方制裁，比如航运方面的制裁，这一物流方式也变得复杂起来。 媒体引述不愿透露姓名的消息人士称，俄罗斯石油管道运输公司Transneft已经通过使用化学添加剂加快石油流动，将其亚洲主要石油通道东西伯利亚太平洋(ESPO)管道输送到Kozmino的原油量增加了7万桶/天。

另一方面，伊朗石油部当地时间6月7日宣布，在美国针对伊朗，特别是该国的石油工业的全面经济战和制裁下，伊朗石油的出口仍在继续进行。伊朗官方伊通社援引石油部门知情人士称，目前伊朗每天的石油出口量仍然保持在100万桶以上。

另据伊朗官方《伊朗报》的数据显示，几个月以来，伊朗的原油和凝析油销售的增加以及石油价格的上涨抵消了部分预算赤字，在2022年4月至5月，伊朗石油销量同比增长40%，收入同比增长60%。此外，石油部官员还透露，鉴於美国滥用制裁的可能性，该部门无法公开描述正在进行的工作和取得的进展。

受亚洲需求的复苏和俄罗斯产量的潜在下降可能影响下，高盛将夏季最高油价目标从125美元上调至140美元，同时还将2022年剩馀时间和2022年的油价目标上调10美元。 高盛认为，全球石油市场仍处於结构性短缺状态，需要大幅上涨的油价才能恢复平衡。

高盛能源研究大宗商品主管库尔瓦林(Damien Courvalin)指出，今年早些时候，亚洲因为封锁了几个城市，石油出现了短暂的平衡，俄罗斯出口的降幅相对较小，战略石油储备出现了创纪录的下降。 不过，这位分析师在一份报告中也指出，在短暂的平衡期过後，亚洲的需求已经开始复苏，这种情况已经结束。另一方面，据库尔瓦林称，俄罗斯石油日产量可能再下降50万桶，建议投资者可於116.14美元桶购WTI原油(7月)期货，目标价126.67美元/桶，止蚀110.95美元/桶。