原油价格创年初以来新低 受担忧需求冲击

英皇期货总裁 叶佩兰

WTI(11月)原油期货周一(9月26日)收盘下跌2.6%，报76.71美元/桶，续创年初以来的新低，因美元上涨以及担忧需求的影响。

国际能源署（IEA）报告表示，在欧盟禁运俄罗斯石油的制裁之下，美国正逐渐成为欧洲主要的原油供应来源。美国能源部钻井生产力报告表示，美国七大页岩层2022年10月的原油日产量预估将较9月的898万桶增加13万桶至911.5万桶，此将创下2020年3月（919.3万桶/日）以来的新高，相比2019年11月的创新高产量为927.5万桶/日。

在三大页岩油产地当中，10月份，二叠纪盆地原油日产量预估增加6.6万桶至541万桶，持续创下历史新高；鹰堡页岩原油日产量预估增加2.6万桶至125万桶，巴肯页岩原油日产量预估增加2.1万桶至120万桶。

美国能源部月报预估，2022年美国原油日产量将年增70万桶至1,190万桶，2023年美国原油日产量预估将续增90万桶至1,280万桶，此可望超过2019年所创1,230万桶的年度新高水平。报告预估，石油输出国组织（OPEC）2022年原油日产量将增加240万桶至2,870万桶，2023年将续增60万桶至2,930万桶。今明两年，全球石油日需求量将分别增长220万桶与200万桶。

另一方面，全球第三大油田服务公司贝克休斯（Baker Hughes Inc.）报告表示，截至9月23日，美国石油与天然气探勘井数量较前周增加1座至764座。其中，主要用於页岩油气开采的水平探勘井数量较前周减少2座至693座。探勘活动的增减会反映未来的石油产量，通常有3-6个月的落差，贝克休斯统计的探勘井是指为开发以及探勘新油气储藏所设的钻井（钻机）数量。

贝克休斯的数据显示，截至9月23日，美国石油探勘井数量较前周增加3座至602座，为连续第二周增加，并创下4周以来的新高；天然气探勘井数量较前周减少2座至160座。与去年同期相比，美国石油探勘井数量增加181座，天然气探勘井数量增加61座，水平探勘井数量增加222座。美国能源部数据显示，截至9月16日当周，美国原油日均产量较前周持平为1,210万桶。

在美国最大产油州德州，油气探勘井数量较前周减少2座至362座，紧邻德州上方的奥克拉荷马州油气探勘井数量较前周增加1座至65座，新墨西哥州油气探勘井数量较前周增加3座至111座，路易斯安那州油气探勘井数量较前周增加1座至66座，北达科他州油气探勘井数量较前周减少1座至37座。最大页岩油产地丶盘据西德州与新墨西哥州东南部的二叠纪盆地石油探勘井数量较前周增加1座至344座。

此外，在宏观层面对经济前景愈发担忧，对油价形成了多次阶段性压力。连原油强多头高盛最後也加入看空行列，该行分析师Damien Courvalin等人在一份报告中，将第四季度布伦特原油期货价格预测下调25美元至每桶100美元，WTI原油期货价格预测下调幅度相同，至每桶95美元。与此同时，该行预计2023年布伦特原油价格为108美元/桶，而此前的展望为125美元/桶，建议投资者可於80.68美元桶沽WTI原油(11月)期货，目标价74.27美元/桶，止蚀83.53美元/桶。