OPEC+ 同意减产200万桶/日 EIA 库存下降利好油价

英皇期货总裁 叶佩兰

WTI(11月)原油期货周二(10月4日)收盘大滚5.21%，报83.68美元/桶，升幅主要因全球经济放缓导致需求减少，OPEC同意将日产量削减200万桶，将油价推高至更理想的水平，油价迎来利好。

周二，媒体援引数名代表称，OPEC+可能会在周三10月5日开会时讨论至多减产200万桶/日，届时还可能会讨论减产100万桶/日到150万桶/日的可能性。

虽然减产规模仍有待商定，但沙特和俄罗斯正推动减产100万至200万桶/日甚至更多，这可能在几个月内分步实现。媒体指出，沙特寻求在OPEC+会议上推高油价，此举将激怒美国，有利於俄罗斯。俄罗斯副总理诺瓦克将出席会议，据悉他将支持大幅减产。分析人士表示，这一举动可能会引发美国的反制措施，包括额外释放石油储备。

在此前9月的会议上，OPEC+表示，该组织将从10月起减产10万桶/天，使供应量回到8月份的水平，这将推翻OPEC+前个月宣布的9月增产计划，而此次减产也是该组织2021年初以来的首次减产。OPEC+此举旨在市场对经济疲软和需求放缓的担忧升级之际，来稳定油价。OPEC+的这一举动出乎意料，不过由於幅度小，市场将其定性为“象徵性”减产。沙特方面随後表态，称後续将保持产油政策的主动性。

OPEC的减产反映出石油生产国们对全球经济放缓的担忧。当前多国央行迅速收紧货币政策以对抗通胀，这令经济受损，市场的信心不足，此外叠加美元强势，油价自年内高点大幅回落。今年早些时候，在俄乌冲突爆发後，布伦特原油一度飙升至每桶125美元以上，9月底时则一度回吐了2月以来的全部涨幅，跌至80美元一线。

事实上，OPEC+认为供需基本面支撑原油价格的上涨，但油价低迷。OPEC在9月公布的月报中指出，石油抛售由“错误信号”引发，今明两年石油需求依然强劲，石油市场基本面“没有变化”。OPEC维持了其对2022年和2023年石油需求的预测不变，认为油价下跌的原因是“期货市场的大规模抛售加剧了市场波动”。此前摩根大通等银行表示，OPEC+可能需要将日产量至少降低50万桶才能稳定油价。加拿大皇家银行资本市场首席大宗商品策略师Helima Croft认为，OPEC可能会选择200万桶的降幅。

库存方面，EIA公布原油库存报告之后，原油库存及汽油库存继续大幅减少。EIA发布的报告表示，截至9月30日的一周内，美国的原油库存减少135.6万桶，此前为减少21.5万桶。美国国内原油产量维持在1200.0万桶/日不变，原油进口减少50.2万桶，，原油出口减少9.5万桶/日至455.1万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1996.3万桶/日，较去年同期减少3.76%。

美国上周战略石油储备（SPR）库存减少619.4万桶至4.164亿桶，降幅1.47%，达到1984年7月6日当周以来的最低值。

除却战略储备的商业原油进口594.7万桶/日，较前一周减少50.2万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少135.6万桶至4.29亿桶，降幅0.31%。石油价格在OPEC会议前一天已经强劲上涨，分析师预测，由于国际石油市场的供应已经紧张，减产可能最早在第四季度推动基准价格回到三位数区间，建议投资者可於85.68美元桶购WTI原油(11月)期货，目标价90.05美元/桶，止蚀80.85美元/桶。