鲍威尔言论打压黄金 料金价或将持续下行

经纪业务总裁 叶佩兰

黄金(12月)期货周三(9月20日)在美联储公布利率决议前收涨0.68%，报1967.10美元/盎司。其后在美联储鹰派言论下黄金市场周四回调了周三的涨幅。

联准会周三(9月20日)维持关键利率不变，但暗示，由于通膨依然高企且经济强劲，今年可能再次升息。央行也预测明年的降息幅度将少于先前预期，因为它将在更长时间内保持较高利率以抑制通膨。最新决定将基准短期利率维持在22年高点5.25%至5.5%。这只是联准会自 2022 年 3 月开始升息以来第二次没有上调联邦基金利率。

联准会政策制定者估计，他们今年将把联邦基金利率再上调四分之一个百分点，到 2023 年达到 5.5% 至 5.75% 的范围，与 6 月的预测中位数类似。金融市场和许多经济学家都不买单。他们预计联准会将在今年剩余时间内保持不变，因为有迹象显示就业市场和通膨正在降温。

联准会主席鲍威尔在告诉记者消费者支出仍然「特别强劲」，但他表示央行官员并不希望美国人减少购物。 “经济强劲是一件好事。经济能够在我们实施的紧缩政策下保持稳定，这是一件好事。劳动力市场强劲是一件好事，」鲍威尔说。 “唯一的担忧是，这仅仅意味着，如果经济强于预期，那就意味着我们将不得不在货币政策方面采取更多行动，以回到2%的水平。”

但鲍威尔承认，消费者支出下降可能导致经济放缓甚至衰退。 「这始终是一个令人担忧的问题，」他表示，但他补充说，联准会的首要担忧是恢复价格稳定。鲍威尔表示：“这是我们必须做的事情，这样我们才能拥有我们真正想要的经济，即劳动力市场状况持续紧张、惠及所有人的经济。” “考虑到我们加息的进展以及我们达到这一目标的速度，出于这种考虑，我们确实有能力在前进时保持谨慎。”

在官员们确信他们的升息工作已经完成之前，联准会仍在等待通膨持续回落至目标水准的更多确定性。鲍威尔周三对记者表示：“我们确实希望看到令人信服的证据，证明我们已经达到了适当的水平。” “我们已经看到了进展，我们对此表示欢迎，但你知道，我们需要看到更多进展，然后才能愿意得出这个结论。”

鲍威尔表示，委员会仍准备「在适当的情况下」进一步加息，官员们已计划在今年年底前再次升息。他表示，政策制定者将把政策维持在限制性水平，「直到我们确信通膨持续下降，实现我们的目标」。

鲍威尔表示，利率可能进一步上涨的主要原因是经济活动和消费者支出走强，而不是持续的通膨。 「总体而言，经济活动走强意味着我们必须在利率方面采取更多措施，」他表示。鲍威尔补充说，经济对货币紧缩的反应存在滞后性，这是联准会「现在谨慎行事」的另一个原因。

美联储做出裁决后，美元收复失地，基准10年期国债收益率大幅上涨，现货黄金自高位大幅回落17美元，收报1930.17美元/盎司，下跌1.04美元或0.05%。现时虽然美联储维持利率稳定，但加强了鹰派立场，预计年底前将进一步加息，货币政策将在2024年之前显着收紧，远超此前预期，建议投资者可于1946.3美元/盎司购(12月)期金，目标价1923.5美元/盎司，止蚀1969.6美元/盎司。