英皇证券每周策略 - 英伟达再推新型AI芯片 AI概念炒作持续
英皇证券研究部
本周迎来「央行超级周」，日本央行结束负利率但仍维持宽松货币环境，美联储议息释放鸽派预期，英国央行转鸽，助推外围股市向上。港股受到内地经济复苏不确定性、人民币贬值及地缘政治风险影响，仍维持区间波动格局，等候更明确的突破信号。
另一方面，AI领域的发展持续吸引市场注意，英伟达（Nvidia）5年来首度举行实体GTC开发商大会，并推出运算能力较过往型号提高数倍的新型AI芯片Blackwell，势必将巨头之间AI竞争推向更加白热化阶段。资金继续流向AI概念股。
全国两会期间，「人工智能+」（AI+）首次被写入政府工作报告。报告提出，深化大数据、人工智能等研发应用，开展「人工智能+」行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。在政府引导资金加大AI产业链投入，不过多数AI硬件类公司集中在A股和美股，港股相关个股更多偏向软件应用。
比如AI图像处理概念股美图(1357.HK),去年付费订阅用户人数按年增长62.3%至911万，今年会将更多生成式AI功能融入用户使用场景，料在今年AI技术浪潮下仍有炒作空间。
企业级AI开发平台公司第四范式(6682.HK)上市后一度沉寂，于3月初纳入港股通后涨势凌厉，本月上涨约八成。第四范式是国内最大的以平台为中心的决策类 AI 提供商，市占率达22.7%，业务主要为先知平台及产品、应用开发及其他服务两大业务，包括 A1操作系统、A1 应用开发平台、AI 业务应用和算力产品等，客户覆盖金融、能源电力、电信多个行业，包括银行、三大电讯运营商等央国企，有稳定的基础。同时，公司推出大模型产品「式说3.0」，并提出AIGS战略，即以生成式AI重构企业软件，未来具备强大增长潜能。
「人工智能+」也将助力自动驾驶更快落地。百度(09988)拥有领先自动驾驶出行平台「萝卜快跑」，截至2024年1月2日，其在开放道路提供的累计单量超过500万。不过由于百度在线营销业务受宏观环境影响大，暂时未能摆脱沽压。市场转而炒作业务更纯粹的自动驾驶解决方案提供商知行汽车科技(1274.HK)。知行汽车是中国第四大自动驾驶域控制器提供商，市场份额为8.6%。于2020年至截至2023年6月止期间，集团的收入大部分来自向OEM销售自动驾驶解决方案及产品，合共交付自动驾驶域控制器约13万台。公司技术背景过硬，唯一担忧是与吉利(175.HK)的绑定,因为超过九成收入来自吉利旗下「极氪」。公司将在3月28日公布业绩，此前预警亏损收窄，料绩前还有炒作空间。唯今年以来股价累涨逾1倍，长线投资者可候绩后回吐再部署。