中东局势放缓 原油价格走弱

经纪业务总裁 叶佩兰

纽约商业交易所（NYMEX）原油(5月)期货周二(4月9日)下跌1.4%，报85.23美元/桶，此前市场关注加萨停火协议的谈判进展，有望令中东局势降温的影响。 此外，能源部上修2022年全球液体燃料消费数据。

根据媒体报导，加萨地区的多方谈判已取得重要进展。 以色列代表团于开罗与卡达、埃及和美国的谈判代表进行会谈。 消息人士对于达成停火和人质释放协议的努力感到乐观，称这是近几个月来最接近达成协议的时刻。

以色列总理内塔尼亚胡在4月7日的每周内阁会议上表示，以色列已准备就加萨停火达成协议。 然而，他强调，若哈马斯等组织不释放以色列被扣押的人员，则加萨停火协议将难以达成。 据以色列军方发给法新社的声明，以色列国防军第98突击师已于4月7日结束了在加萨南部汗尤尼斯的任务。

另一方面，美国能源资讯管理局（EIA）的最新预测显示，受全球石油需求增加、地缘政治紧张以及OPEC+的产量减少等因素影响，2024年全球石油供应可能会出现轻微短缺。 EIA预计2024年全球石油需求将上升，并将全球石油需求的预估上调了48万桶/日，达到每天约1.0291亿桶。 EIA的预测与国际能源总署（IEA）给出的每日1.032亿桶的需求预测基本一致，进一步强化了全球石油需求增长的共识。

报告指出，非经合组织亚洲国家，特别是中国和印度，将推动全球液体燃料需求增长，而中东和美国的需求也会显著增加。 预估2024年第二季布兰特原油现货价格平均为90美元/桶，较前月预估上调2美元/桶，2024全年平均油价预估为89美元/桶，这是因为预期全球石油季度 库存将明显减少，以及持续的地缘政治风险影响。

就产量而言，随着美国原油产量达到历史最高水平，预计2024年全球产量将增加至1.0265亿桶/日，这将使2024年的供应缺口维持在26万桶/日左右，全球石油需求的 增长速度仍将超过产量的增速。 由于全球市场持续波动，这些预测每个月都可能出现显著差异。

报告还指出，针对通过红海航道的商船遭受袭击以及该地区地缘政治风险加剧，3月份油价继续上涨。 此外，OPEC+自愿减产的延长也增加了油价上涨的压力，而且每年的这个时候，由于北半球的春季和夏季驾驶季节，石油需求通常会增加。 报告预计，随着OPEC+减产协议到期和OPEC+之外供应持续增长，2025年开始石油库存将增加，2025年全球石油库存预计将增加40万桶/日，将对油价造成下行压力。

根据报告，2024年全球液体燃料产量预计将增加超过80万桶/日，较2023年180万桶/日的增幅有所放缓，主要受到OPEC+自愿减产的影响，这部分抵销了OPEC+以外的 产量增长。 报告预估2024年OPEC+原油产量将年减90万桶/日，而OPEC+以外的国家产量则预计将增加180万桶/日，产量增长主要来自美国、圭亚那、巴西和加拿大等国。 预计到2025年，全球液体燃料产量将增加200万桶/日，这反映了OPEC+减产协议到期以及OPEC+之外供应持续增长的情况。 建议投资者可在85.25美元/桶时沽售WTI原油（5月份期货），目标价82.20美元/桶，止损87.61美元/桶。