中国铝业(2600.HK) 受惠铝价持续高企
2022-02-10
英皇证券研究部
因中国、欧洲供应减少，近期国际铝价一路高涨，已创下08年以来新高。市场预期铝价短期还会维持在高位。中国铝业突破多条均线，走势或进一步向好，可待回落买入。
随欧美经济重启，近期大宗商品价格走势呈强。LME铝价一度升至3236美元/吨，创2008年以来记录，市场预期有望突破每吨3380美元的历史记录。供应端方面，因欧洲能源危机，1月以来欧洲电解铝厂出现减产，推高海外铝价，而作为中国重要铝业生产基地的广西百色，因疫情封锁，严重影响当地铝厂的材料购买和对外运输，导致供应面趋紧，料短期内铝价仍将维持高位。
中国铝业此前发盈喜，截至去年12月31日止年度纯利介乎49亿至53亿(人民币，下同)，比增加5.61至6.15倍，扣除非经常性损益的淨利润预计介乎70亿至74亿元，同比16.81至17.83倍。公司股价由去年9月高位回调数月，昨大幅高开，突破数条均线，现价市盈率约13倍，估值合理，有机会进一步向好，可待回调至HK$4.8左右买入，上望HK$5.8，跌破HK$4止蚀。