保利物业(6049.HK)估值吸引
2022-03-18
英皇证券研究部
受中概股退市风波等多重负面消息影响，恒指近期大幅波动，而内地高层本周释放多重政策利好信号，带动大市反弹。保利物业业绩持续利好，且受惠内房政策松绑及国企优势，股价有望进一步走升，可部署。
周三国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，释放积极政策信号，对房地产企业，提出要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提供向新发展模式转型的配套措施。此外，中国财政部有关负责人称今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件，相关讯息对内房、物管行业带来利好。
保利物业作为国企龙头，具优秀执行力和强劲资产负债表，料可继续跑赢行业。保利物业此前公布业绩，去年纯利8.46亿元(人民币，下同)，按年增长25.56%。每股盈利1.53元，末期息派30.5分。撇除外汇变动影响，核心纯利按年升30.6%，与市场预期相符。管理层指引2022年收入及淨利润按年增长不少于30%及20%，且将积极并购。
股价经过近期调整，估值仍吸引，建议HK$53买入，暂上望HK$66，跌破HK$49止蚀。