国泰(293.HK)趁回落吸纳

英皇证券研究部

本地确认人数单日突破1万，不过死亡及重症情况未有恶化，料香港政府不会轻易收紧防疫政策。有消息指，港府计划在11月取消酒店隔离措施，而内地对港府提出的逆隔离举措有正面响应。消息有利本地航空股，可继续关注国泰。

彭博引述知情人士报道，港府倾向在今年11月结束酒店检疫政策，即赶在国际金融领袖投资峰会和香港国际七人榄球赛之前。若成行，将有利于香港恢复国际联系及促进本地旅游消费。另外，特首李家超与广东省领导开会以后，指粤深皆支持香港提出的逆向隔离建议，料将以河套区作为试点，从香港入境内地的旅客可在试点区内作隔离，之后通过死循环进入内地。虽然距离免检疫入境仍有距离，但如果落实，证明内地的入境政策有望放宽。

国泰此前公布上半年业绩，亏损收窄34%至约50亿元，收益总额185.51亿元，按年增17%。客运收益按年增加1.77倍，至20.68亿元；货运收益按年增加9.3%，至121.48亿元。管理层指入境政策调整，有助于提升旅游意欲，目标是年底逐步将可载客量及可载货量分别增至疫情前水平的四分之一及65%，已展开全面招聘计划，以应对营运需要。

今年以来国泰股价逐步走升，累升约30%，已突破我们此前的目标价。8月创新高后回落，可趁回落至HK$8.1左右吸纳，上望HK$10，跌破HK$7.5止蚀。