汇控(5.HK)宣布回购股份增市场信心

英皇证券研究部

汇控首季业绩胜预期，维持全年指引不变，集团同时宣布恢复派发第一季度股息0.1美元，目前的意向2023及2024年的派息比率为50%。在息率前景正面情况下，汇控有望受益，可续关注。

汇丰控股宣布，截至今年3月底止首季列账基准除税前利润128.86亿(美元·下同)，按年增长2.11倍，胜预期。当中包括拨回与计划出售法国零售银⾏业务相关的减值21亿元，以及3⽉收购英国硅⾕银⾏录得暂计增益15亿元。除税后利润增加76亿元⾄110亿元。期内盈利表现强劲，主要受益于收入增长胜预期，及成本减少，拨备水平收窄。

受惠美联储持续加息，集团的净利息收益率扩大至1.69%，同比上升50个基点，较2022年第四季增加1个基点。集团维持全年指引不变，经计及实施IFRS 17「保单」产⽣的⼤约20亿元减额后，预期2023年净利息收益达最少340亿元，惟预期随着利率上升，更多资金转移至定期存款的压力将会持续。

汇丰董事会宣布派发⾃2019年以来⾸次季度股息每股0.1美元，以及回购最多达20亿美元股份。基于集团首季表现强劲，恢复派息及积极回购股份对股价带来支持，建议HK$58买入，上望HK$70。