携程(9961.HK)受惠旅游市场复苏及染蓝成功

英皇证券研究部

五一黄金周，内地境内游已恢复至疫情前水平，出境游亦见回暖。携程作为领先一站式出行服务平台，有望持续受惠；此外携程成功获纳入恒指成分股，可带来新资金流入，利好股价。

截至2022年12月31日止全年，携程扭亏为盈，股东应占利润由亏损5.5亿元(人民币·下同)，转为赚14.03亿元。第四季转亏为盈，净利润20.57亿元，而上年同期亏损8.34亿元。

1季度随防疫措施转变，国内业务出现了显著复苏。携程管理层在业绩会上表示，市场拐点已至，今年截至3月7日携程国内机酒预订已超2019年同期，出境游预订同比增长超300%。而五一黄金周数据更反映了国内用户的出游热情。五一长假期期间，用户平均出游年增25%，飞行距离达到4年来巅峰，基本恢复至2019年同期水平。中国出境游订单年比大增近7倍；国内景区门票票量飙升9倍，较疫情前的2019年五一假期增逾2倍。

除行业复苏外，携程上周成功染蓝，将在6月5日正式纳入恒指成分股，料可带来约7000万美元的被动资金买盘。经过此前一个月左右回调整固，携程现价吸引，借染蓝消息升穿10天线，建议HK$260买入，上望HK$300，跌破HK$240止蚀。