中国移动(941.HK) - 防守力强，可作中长线部署
2023-06-01
英皇证券研究部
近期人民币走弱，大市明显回调，「中特估」概念亦回吐。自5月初以来，中资电讯股有约一成左右跌幅，但今年以来仍然跑赢。中移动作为龙头电讯商，盈利稳定，估值吸引，兼具股息保障，不妨趁回吐部署。
中国移动(00941)首季股东应占利润280.67亿元(人民币．下同)，按年增长9.53%。营运收入2507.46亿元，按年增长10.31%。EBITDA为799亿元，按年增长4.9%，EBITDA率为31.8%，按年下跌1.7个百分点。
此前阿里、腾讯云服务均宣布降价，移动云也宣布云计算产品限时减价，幅度高达四成至六成，引发对市场竞争加剧的担忧。不过公司仍维持全年云计算收入目标不变，加上其在公有云、政务云市场具资源优势，料竞争压力有限。
中移动本月回吐约7%，息率仍近8厘，可趁近期调整低吸，作中长线部署。建议HK$61左右买入，上望HK$75。