汇控(5.HK)续受惠美国加息
2023-06-08
英皇证券研究部
美国就业市场强韧，虽联储官员暗示6月或暂停加息，但下半年仍可能加息一次，年内减息的可能性下降。这意味着本港银行凈息差有望得益，汇控股价表现或跑赢，可继续关注。
汇控今年首季列账基准除税前利润128.86亿(美元·下同)，按年增长2.11倍，胜预期。期内盈利表现强劲，主要受益于收入增长胜预期，及成本减少，拨备水平收窄。
截至3月底止首季，集团的净利息收益率扩大至1.69%，同比上升50个基点，较2022年第四季增加1个基点。市场原本预期美联储加息周期接近尾声，唯现时就业和通胀数据显示，市场或低估利率前景，银行凈息差仍有扩阔的空间。
汇控此前宣布恢复派息及回购最多达20亿美元股份，对股价带来支持，建议HK$58买入，上望HK$70。