中石油(857.HK)受惠产油国减产消息
2023-07-06
英皇证券研究部
受惠美元回落及产油国沙特、俄罗斯减产，油价受支持。中石油估值吸引，兼具高息，股价有望进一步走升。
OPEC主要产油国沙特连续第二个月额外减产，其宣布将自愿减产100万桶/天的计划再延长一个月至8月。此次减产将使该国的产量降至900万桶/天，为几年来的最低水平。俄罗斯亦宣布会在8月减少供应50万桶原油。消息有望为原油价格带来支持。
中石油去年收入超过3.2万亿元(人民币·下同)，按年升23.9%，盈利1,493.8亿元，按年升62.1%。全年股息按年增长86%，派息率由2021年的45%提升至52%。若油价获支撑，将利好中石油表现。
中石油今年以来股价累涨逾六成，跑赢大市，现价市盈率约6倍，息率逾8厘，估值吸引，股价已突破我们此前目标HK$5.5，料升浪为止，上望HK$6.6。