汇控(5.HK)加码回购撑股价
2023-10-31
英皇证券研究部
汇控公布三季度业绩，除税前利润按年升1.39倍，净利息收益率为1.7%。虽略逊市场预期，但公司拟再回购最多达30亿美元股份，为股价带来支持。
汇控公布，三季度营收161.6亿(美元·下同)，同比增40%，低于市场预期的162.4亿美元；除税前利润77.1亿美元，同比增约1.4倍，较市场预期的81亿美元为低；派息每股10美仙。
第三季收入增40%，原因是加息环境⽀持集团所有环球业务的净利息收益增⻑，另外非利息收益增97%，达到69亿元。净利息收益率为1.7%，较2022年第三季上升19个基点，较2023年第二季则下跌2个基点，主要反映将存款转向定期产品的客⼾增多。
拨备方面，预期信贷损失及其他信贷减值准备为11亿元，与去年第三季相若，主要为第三级提拨，包括与中国内地商⽤物业⾏业有关的5亿元。管理层认为，内地商业房地产行业已经见底，内地已宣布一度的支持政策，但市场需要一定时间复苏，预计该行业在未来12个月不会出现大规模逆转。
集团维持今年及明年实现约15%的平均有形股本回报率⽬标，仍然预计今年的净利息收益将达到350亿元以上。
汇控此前宣布已完成20亿元的回购计划，短期内拟进一步回购最多30亿元股份，料可为股价带来支持。近期调整提供买入机会，续上望HK$72。