金山软件(3888.HK)受惠AI概念炒作
2023-11-08
英皇证券研究部
Open AI 召开首次开发者日，除发布新版本GPT-4 Turbo外，还推出ChatGPT自定义功能，市场憧憬AI应用更为普及。本港AI概念股昨多逆市走升，金山软件值得关注。
金山软件主要收入来自办公软件及服务和网络游戏两个部分，均属于AI浪潮的直接应用领域。办公软件业务方面，二季度增长强劲，营收11.21亿元(人民币·下同)，按年增长21%，按季增长7%。具备大语言模型能力的人工智能应用WPS AI 9月已面向公众开放，双十一期间WPS AI上线了多项功能交互入口优化，同时将在最新的小米14手机上搭载，预期随产品的成熟化，将为未来进一步商业化奠定良好基础。
网络游戏部分，二季度营收为10.7亿元,按年增长18%，按季增长17%。主要得益于原有端游《剑网3》的增长，预期三季度该款游戏收入可进一步巩固。另外，手游《剑侠世界3》年度版、《剑侠世界：起源》9月开启公测，预期4季度可带来收入增长。10月《剑网3无界》获得游戏版号，明年剑网IP变现能力值得期待。
金山软件将于11月21日发布三季度业绩，近期股价有反弹迹象，建议HK$30吸纳，暂上望HK$35，跌破HK$27止蚀。