洛阳钼业(3993.HK)有望可成为全球最大钴矿商

英皇证券研究部

美国12月ISM非制造业PMI疲弱，带来经济转弱的讯号，美元回落，利好金属价格。加上内地当局强调加强刺激消费及落实三大工程，提振金属市场乐观情绪。洛阳钼业是全球领先的钴生产商和重要的铜生产商，拥有多种稀有金属的产品组合，近期走势向好，可关注。

洛阳钼业公布，2023年度主要产品铜金属产量41.95万吨，按年增加51%；钴产量5.55万吨，增加174%；黄金产量1.87万盎司，增加16%。由于刚果(金)一座新矿产量飙升，钴金属产量同比大幅增长，洛阳钼业有望超越嘉能可成为全球最大钴矿商。

钴是广泛用于电动汽车电池、航空航天合金等各种领域的一种金属。受供需影响，去年价格大幅下跌，在产业链积极推动去库存影响下，至去年12月钴价触底反弹。市场预期，三元电池销量上涨，手机销售回暖，带动钴的需求预期回升。

洛阳钼业第三季营业收入449.56亿元(人民币·下同)，增加10.5%。纯利17.4亿元，增长50.3%，逊于市场预期。但在美降息预期升温情况下，洛阳钼业股价在12月中已见底反弹，昨突破50天线，料仍有上升空间，暂上望HK$5.4，跌破HK$3.9止蚀。