港交所(388.HK)可趁低吸纳

英皇证券研究部

开年中港股市持续走低，甚至触发A股衍生产品「雪球」集中敲入风险，拖累跌幅加剧。中证监称着力稳市场、稳信心，有传闻指当局正酝酿一揽子救市措施，最快本周公布。若确有支持政策，港股短线有进一步反弹空间，亦可带动港交所反弹。

国务院总理李强22日主持召开国务院常务会议，强调要采取更有力有效措施，稳市场、稳信心。中证监亦表示，将全力维护资本市场稳定运行，加大中长期资金入市力度。中港股市见明显反弹，市场传闻指，当局最快本周公布一揽子救市政策，包括设立2万亿元(人民币·下同)平准基金，透过「沪深股通」买入A股；二是出动中央汇金、中国证金等「国家队」，在境内向A股投放起码3000亿元。

若传闻属实，料可为低迷的中港股市注入强心剂。目前港股市盈率不足10倍，属十分便宜水平。当前市场情绪低迷，除了宏观经济前景担忧，更多是对政策不明确的困惑，阻碍了资金入市。若国家积极出手，稳定市场信心，应有一段较强的反弹。

港交所此前公布，截至去年9月底止第三季盈利29.53亿元，按年增30%，高于市场预期，收入增18%至50.84亿元，亦胜预期，主要因投资收益扭亏为盈。唯主要业务收入按年只升9%，主要受成交低迷影响。若当局救市措施推出，短线有利港股交投，港交所可受惠。建议低位吸纳，暂上望HK$270。