中国联通(762.HK)估值具吸引力
2024-01-30
英皇证券研究部
内地政府接连出台支持资本市场政策，港股靠稳。「中特估」受政策利好兼高息支持，获资金追捧，可留意龙头电讯商中国联通。
市场传闻内地政府有望设立两万亿人民币股市平准基金，经沪深股通投资A股，另拟透过「国家队」投资A股，资金不少于3000亿元人民币。虽上述消息未落实，但上周人行宣布2月将降准0.5个百分点，同时国资委表示，将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核，已刺激「中特估」板块炒上。
中资电讯股本身有高息支持，又直接受惠于股市支持政策，料有进一步走升空间。中国联通表现较落后于同业中国电信(728.HK)和中移动(941.HK),主要因上年第三季表现逊预期。不过第四季表现有望受惠核心业务稳健和云业务的发展，有优于同业的表现。
目前中国联通动态市盈率约8倍，股息率逾6厘，估值低于同业，有望追落后，有货者继续持有，无货者候回吐吸纳，上望HK$6.5。