美团(3690.HK)受惠春节外卖订单显著增长

英皇证券研究部

春节年夜饭外卖消费火热，多个热门旅游城市的外卖订单也录得明显增长。市场看好餐饮业回暖，利好美团外卖及到店业务。另外新春出行数据向好，亦利好美团酒店业务，股价有望进一步向好。

据美团公布，截至年初二，年夜饭外卖异地订单（用户常驻地和下单地不同）按年增长29%。多个热门旅游城市外卖订单升幅明显，如三亚按年增长76%，丽江升1.4倍、舟山升10倍，不少返乡热门城市外卖订单亦大涨。从食品分类，水饺订单按年升60%，火锅升90%，海鲜升77%，甜品升66%。

此外，长假期间出行人数大幅上涨，多地酒店预订量大幅增加。同程旅行发布数据显示，春节年初一至初四，全国主要县城的酒店预订量按年增长超过120%。而假期前两日，北上广深的酒店预订量比2023年同期增长五成以上，南京、武汉、苏州等城市预订增幅也在三成以上。

美团去年三季度营收764.67亿元(人民币·下同)，同比增长22.1%，净利润35.93亿元，同比增长195.3%；经调整净利润57.27亿元，同比增长62.4%。其中，餐饮外卖日订单峰值于本季度突破7800万单，美团闪购日订单峰值突破1300万单，均维持了强劲的增长势头。不过由于公司指引，第4季度餐饮外卖收入按年增速会放缓，股价绩后大幅走低逾三成。

今年新春外卖和出行市场火热，市场憧憬餐饮、酒店行业复苏，美团股价短线有反弹空间，暂上望HK$80，跌破HK$65止蚀。