c(19.HK)派息增兼推回购计划
2022-08-12
英皇证券研究部
内房危机及防疫措施拖累内地经济表现,香港本地股因入境检疫措施放宽,受市场关注。太古上半年扭亏为盈,中期息增15%,加上宣布回购利好,带动股价突破多条均线,料后续仍有走升空间。
太古公布,上半年股东应占综合溢利扭亏为盈,撇除投资物业价值变动,基本溢利增38%至17.29亿元。若撇除期内沁园食品减值、出售物业等非经常项目影响,太古经常性基本溢利升59%至12.49亿元。
期内,地产部门因本地第五波疫情影响导致租金下跌,录得经常性基本盈利29.71亿元,轻微下跌1.9%;太古可口可乐溢利倒退22%至11.5亿元,主要因疫情限制令中港台销量受影响,而美国溢利则升34%;航空业务上半年蚀22.4亿元,亏损收窄。
国泰航空上半年仍受疫情持续影响,不过香港政府自5月1日调整疫情限制后,二季度载客量有改善,航班恢复有助减低现金消耗,业务实现正现金流。近期香港缩短入境检疫时间,利好出入境旅客人数,相信亏损有望持续收窄。集团亦指太古坊部分物业的约满后新订租金有所上升,而今年内落成的太古坊二座预租情况良好,预期香港下半年办公室需求继续受制于空置率上升和新供应增加,但零售市道呈复苏。
太古每股A股派息1.15元,按年增加15%,息率约5厘,高于预期。集团同时批准一项回购计划,回购股份的金额最高为40亿元,未来可持续为股价带来支持。暂上望HK$60,跌破HK$43止蚀。