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報價延遲最少十五分鐘,更新時間為 資料提供:etnet 經濟通

英皇證券研究部

進入2022,恆生科技指數延續弱勢,負面消息持續湧出,科技股的情緒及氣氛進一步受到打擊。騰訊再減持海外投資,市場似乎並不受落,反令投資者疑慮增加。與此同時,上市一波三折及被美國政府針對的商湯(00020),上市表現強勁,吸引資金流入,科網股的天與地,意味科網股也不是只往悲觀的方向發展。 再者,本週走勢呈先低後高,傳統、低估值等股份轉強,不受美股波動及債息急升的影,反映國際資流向有變,港股2022的開局總算有驚喜。

這星期,科網板塊消息特別多,先是網信辦要求算法推薦服務提供者不得以大數據「殺熟」及誘導未成年人沉迷網絡,進一步規範互聯網平台;其後騰訊(00700)宣布,將減持其持有的新加坡遊戲和電子商務巨擘冬海集團(Sea Ltd),約套現32.3億美元,持股降至18.7%。

這則消息殺傷力較大,在科網股負面情緒瀰漫之際,市場解讀這釋放價值的舉動頗負面,也觸發騰訊持股作投資的美團(03690)、嗶哩嗶哩(09626)及拼多多的急挫。騰訊的股價也受壓,投資者憂慮其整體戰略意圖不清晰、未來業務生態的構建不明朗。

此外,持續弱勢的阿里巴巴,卻有正面消息。推介畢菲特投資比亞迪(01211)的芒格,再次增持阿里巴巴的ADS股份近倍至60萬份,總值7200萬美元。芒格是一個典型的價值投資者,其舉動不單對阿里本身重要,也對在美國上市的中概股具指標性意義。雖然科網股短線仍受負面情緒主導,但長線、價值型的資金在開始佈局,科網股的最壞時刻應不遠。

亞洲最大的人工智能軟件公司商湯最終成功在香港上市,也為高端科技企業的發展打下強心針。受到美國政府在上市一刻前將商湯列入軍工企業及禁止投資名單,其上市計劃被打亂。之後美資撤出、補充文件、再找基石投資者及以不調低估值的基礎上重新上市,反映商湯對自己的信心。

最後,商湯上市股價表現亮眼,讓市場驚喜及振奮。即使新股是炒供求,有人為因素,甚至是國家隊資金的撐持,也不能否認商湯自身故事的吸引力。科網平台股現正惡夢纏身,但AI及元宇宙的題材卻是熱度上升,商湯在AI層面早已領先,是中國最大的計算機視覺軟件提供商,在人面識別的技術上也具領導優勢;商湯亦兼具元宇宙和無人駕駛概念,旗下SenseMARS軟件平台內含超過3,500個AI模型支持全新的元宇宙體驗。因此,商湯具備AI、無人駕駛及元宇宙的發展潛力,引領市場的想像。

毫無疑問,商湯短線炒作過度,其市值直追收入、盈利及估值俱佳的海康威視並不合理,短線股價調整在所難免。然而,商湯最終能吸引資金,意味市場仍是看好未來科技的發展,AI、無人駕駛、自動化機器人及元宇宙等題材,今年仍是有很大的發揮機會,不宜過度悲觀。

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