G7國家擬禁止進口俄國黃金 金價輕微下跌
專家分析 - 葉佩蘭
紐約商品期貨交易所（COMEX）黃金(8月)期貨周一(6月27日)收盤下跌0.3%，報1,824.8美元/盎司，此前七大工業國（G7）峰會期間，英國、美國、日本和加拿大已經同意將禁止從俄羅斯進口新開採或精煉的黃金。
世界黃金協會(WGC)的最新數據顯示，俄羅斯是第二大的黃金生產國，僅次於中國，佔全球黃金產量的9.5%比重。而西方國家為加大力度制裁俄羅斯，早前在6月26日召開的七大工業國（G7）峰會期間，英國、美國、日本和加拿大已經同意將禁止從俄羅斯進口新開採或精煉的黃金。
英國首相Boris Johnson稱將敦促其他三個G7工業化國家（德國、法國和意大利）加入這一行動。美國總統拜登（Joe Biden）也在Twitter上表示，七國集團將共同宣佈禁止進口俄羅斯黃金。一名美國政府高級官員則表示，G7國家將於28日正式宣佈進口禁令。
不過分析師指出，G7禁止俄羅斯黃金能夠收到多大效果仍有待觀察，因全球兩大黃金消費國中國大陸與印度都是較為偏向俄羅斯的，而兩國的黃金消費合計佔全球近半數比重。這與石油市場上的情況有些類似，被美國與歐盟禁止的俄羅斯石油大幅銷往中國與印度，根據中國海關的數據，5月份，俄羅斯一躍成為中國最大的原油進口來源。
另一方面，美聯儲激進加息前景轉淡。之前一段時間，激進的加息押注提振了美元，本月早些時候美元指數升至近兩年高點105.801。更高的基準利率終端定價一直是美元的關鍵支撐，但這種力量來源最近幾天已經消退。
上周五公布的美國6月密歇根大學消費者信心指數終值下修至50，表明通脹預期急劇上升導致消費者信心跌至紀錄低位，這將加劇對美國經濟未來進一步放緩的擔憂。投資者開始看空經濟前景，者減少對美聯儲激進加息的押注。
期貨定價顯示，交易員現在預計美聯儲基準基金利率自明年3月起將穩定在3.5%左右，這與此前對2023年利率將飆升至4%左右的定價相比有所回落。SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes：「市場應該會回到前端利率上升（利空黃金）和衰退可能性增加（意味着更快停止加息甚至更快啟動降息，利多黃金）之間的拉鋸戰。」
經濟學家正在密切關注經濟，許多人正在提升近期出現衰退的可能性。花旗集團在評估未來18個月的全球經濟前景時認為，全球經濟衰退的可能性為50%，而高盛則認為美國明年經濟衰退的可能性為30%。
國際貨幣基金組織(IMF)格奧爾基耶娃表示，美聯儲所暗示的政策利率路徑，即迅速將聯邦基金利率提高至3.5%-4%，是降低通脹的正確政策，但可能會給消費者帶來「一些痛苦」，避免美國經濟衰退的「路徑正在縮短」，並強調今明兩年尤其是明年存在「重大下行風險」。
劍橋大學經濟學家兼皇後學院院長Mohamed El-Erian雖然並不預見美國經濟會衰退，但「滯漲」會真是存在。他表示，由於美聯儲多次失誤，美國經濟「軟着陸」的可能性「顯着下降」，並補充說美聯儲對通脹的反應不夠快。總體而言，黃金仍陷於自5月初以來形成的1780-1880美元區間。除非美元大幅單向變動，否則金市很難改變當前動態。短期內央行大幅加息對黃金本身是不利，但隨着經濟衰退前景提升，黃金將呈現避險特徵。因此，價格短期內可能繼續橫盤波動，建議投資者可於1826.3美元/盎司沽(8月)期金，目標價1806.3美元/盎司，止蝕1850.2美元/盎司。