英皇證券每周策略 - 英偉達再推新型AI晶片 AI概念炒作持續
英皇證券研究部
本周迎來「央行超級周」，日本央行結束負利率但仍維持寬鬆貨幣環境，美聯儲議息釋放鴿派預期，英國央行轉鴿，助推外圍股市向上。港股受到內地經濟復甦不確定性、人民幣貶值及地緣政治風險影響，仍維持區間波動格局，等候更明確的突破信號。
另一方面，AI領域的發展持續吸引市場注意，英偉達（Nvidia）5年來首度舉行實體GTC開發商大會，並推出運算能力較過往型號提高數倍的新型AI晶片Blackwell，勢必將巨頭之間AI競爭推向更加白熱化階段。資金繼續流向AI概念股。
全國兩會期間，「人工智能+」（AI+）首次被寫入政府工作報告。報告提出，深化大數據、人工智能等研發應用，開展「人工智能+」行動，打造具有國際競爭力的數字產業集群。在政府引導資金加大AI產業鏈投入，不過多數AI硬件類公司集中在A股和美股，港股相關個股更多偏向軟件應用。
比如AI影像處理概念股美圖(1357.HK),去年付費訂閱用戶人數按年增長62.3%至911萬，今年會將更多生成式AI功能融入用戶使用場景，料在今年AI技術浪潮下仍有炒作空間。
企業級AI開發平台公司第四範式(6682.HK)上市後一度沉寂，於3月初納入港股通後漲勢凌厲，本月上漲約八成。第四範式是國內最大的以平臺爲中心的決策類 AI 提供商，市佔率達22.7%，業務主要爲先知平臺及產品、應用開發及其他服務兩大業務，包括 A1操作系統、A1 應用開發平臺、AI 業務應用和算力產品等，客戶覆蓋金融、能源電力、電信多個行業，包括銀行、三大電訊運營商等央國企，有穩定的基礎。同時，公司推出大模型產品「式說3.0」，並提出AIGS戰略，即以生成式AI重構企業軟件，未來具備強大增長潛能。
「人工智能+」也將助力自動駕駛更快落地。百度(09988)擁有領先自動駕駛出行平台「蘿蔔快跑」，截至2024年1月2日，其在開放道路提供的累計單量超過500萬。不過由於百度在線營銷業務受宏觀環境影響大，暫時未能擺脫沽壓。市場轉而炒作業務更純粹的自動駕駛解決方案提供商知行汽車科技(1274.HK)。知行汽車是中國第四大自動駕駛域控制器提供商，市場份額為8.6%。於2020年至截至2023年6月止期間，集團的收入大部分來自向OEM銷售自動駕駛解決方案及產品，合共交付自動駕駛域控制器約13萬台。公司技術背景過硬，唯一擔憂是與吉利(175.HK)的綁定,因為超過九成收入來自吉利旗下「極氪」。公司將在3月28日公布業績，此前預警虧損收窄，料績前還有炒作空間。唯今年以來股價累漲逾1倍，長線投資者可候績後回吐再部署。