需求持續帶動 金價周二再漲3%

經紀業務總裁 葉佩蘭

紐約商品期貨交易所（COMEX）黃金(6月)期貨周二(5月6日)收盤上漲100.5美元報3,422.8美元/盎司，升幅主要受中國五一黃金週假期後的買盤激勵。此外美聯儲如期按兵不動，將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.50%。

當地時間5月7日週三，美聯儲如期按兵不動，將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.50%。美聯儲對經濟前景的表述較3月會議有變動。本次聲明中：美聯儲增加了「淨出口的波動影響了數據」的表述。美聯儲在3月聲明新增表述「經濟前景的不確定性增加」後，在5月聲明中進一步升級，指出「經濟前景的不確定性進一步增加」。美聯儲在本聲明中明確提到，認為高失業和高通膨的風險都有所上升。此外，5月會議上，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席卡什卡利以替補成員身份在本次會議中投票，取代了堪薩斯聯邦儲備銀行主席施密德的投票。所有投票者都讚成本次貨幣政策決議。美聯儲決議公佈後黃金價格短線走高，但仍跌超1.1%，在低位震盪。

需求方面，金拓新聞報導，世界黃金協會5月7日報告表示，儘管金價在4月份創下歷史新高，一度觸及每盎司3,500美元關卡，但包括中國、波蘭與捷克等國仍在4月份增加黃金儲備。世界黃金協會EMEA（歐洲、中東及非洲）資深分析師克里尚·高坡（Krishan Gopaul）表示，中國央行已經連續6個月增持黃金儲備，今年以來黃金儲備累計增加了15公噸。

中國人民銀行5月7日公布，2025年4月，該行黃金儲備較前月增加7萬盎司或2.18公噸，達到7,377萬盎司或2,294.5公噸，為連續第6個月購入黃金（累計購入30.17公噸），黃金儲備佔外匯儲備總量的7.4%。2024全年，中國黃金儲備累計增加142萬盎司或44公噸（5-10月曾暫停黃金購買6個月時間）。

Metals Daily執行長羅斯·諾曼（Ross Norman）表示：「我們很可能會看到中國人民銀行持續購買黃金，因為它正在減持以美元計價的資產，如美國國債。」世界黃金協會認為，不確定性的加劇將維持黃金作為國際儲備中寶貴資產的地位，這將在短期內繼續支撐央行對黃金的需求。

此外，高坡又在報告表示：「波蘭國家銀行（NBP）公布的數據顯示，其4月份的黃金儲備增加了12公噸，至509公噸。今年以來，NBP已購買了61公噸黃金，約佔其2024年全年淨購買總量90公噸的三分之二。」

捷克也在上個月增加其黃金儲備。高坡指出：「捷克國家銀行報告稱，其4月份進一步增持了2.5公噸黃金。捷克已連續26個月增持黃金，在此期間總共購買了47公噸黃金。截至4月底，其黃金總儲備接近59公噸。」

世界黃金協會季度報告表示，2025年第一季黃金總需求（包含場外交易投資）年增1%，達到1,206公噸，創下自2016年以來的同期新高。各國央行在第一季淨購買244公噸黃金，低於前季的365公噸，以及去年同期的310公噸。黃金ETF投資增加226.5公噸，則是創下3年來的季度新高；相比去年第四季僅增加19公噸，去年第一季則是流失113公噸，建議投資者在3355..5美元/盎司購(6月)期金，目標價3450.3美元/盎司，止損點3297.3美元/盎司。