海豐國際(1308.HK)受惠運價持續高漲
2022-01-13
英皇證券研究部
近期Omicron疫情在全球肆虐，中國也出現疫情擴大化跡象，預期供應鏈繼續緊張，運價高漲，航運股受惠。海豐國際盈利可見度高，可趁回落吸納。
受疫情擴散、塞港常態化等因素影響，運價持續高企。最新公佈的上海出口集裝箱運價指數（SCFI）至5109.6點，週漲62.94點，漲幅約1.24%，指數續創新高。根據德魯里最新數據，接下來4周，全球三大航運聯盟取消多個航次。航運巨頭馬士基亦對其客戶表示，新的疫情爆發影響了運送貨物的能力，2022年運價仍將持續高企。
受運力緊張及供應鏈失衡帶動，海豐國際去年首三季度收入按年上升76.9%至約20.376億(美元，下同)，其中集裝箱航運物流業務賺取的收入按年增加約77.6%至20.16億元。集團在2019年、2017年、2015年均有派特別股息，若加上今年的特別息80仙，預期股息率可高達10厘。高派息和高盈利前景下，有望吸引資金進一步流入。
近期航運股價格有所整固，可趁機吸納，建議買入價HK$27，暫上望HK$35，跌破HK$23止蝕。