京東(9618.HK)有望迎估值修復
2022-05-03
英皇證券研究部
受疫情影響，內地經濟數據轉差，內地政府積極出台政策支援實體經濟。中共中央政治局會議提出出台支持平台經濟規範健康發展的具體措施，令市場憧憬互聯網平台，尤其是電商平台有望迎來修復行情，關注京東。
4月中央政治局會議再度強調，促進平台經濟健康發展，市場預期去年以來的互聯網平台行業整頓或已取得階段性成果，政策風險已基本反映。而隨上海疫情緩和，電商平台作為促進內需的重要渠道，有望迎來估值修復。此前，深圳政府透過美團(03690)、京東(09168)等平台，向深圳消費者陸續發放5億元人民幣消費券。如未來該類舉措在其他城市推廣，會對京東這類民生電商帶來支持。
上海疫情趨向緩和，令此前電商物流方面的困擾有所緩和。加上京東自營物流，供應鏈優於同業，經過初期調配磨合後，疫情下履約情況改善，疫情期間在保供應方面的積極行動，有望提升用戶認可度，加深用戶粘性。
建議回落至HK$255買入，暫上望HK$300，跌破HK$220止蝕。