國泰(293.HK)趁回落吸納

英皇證券研究部

本地確認人數單日突破1萬，不過死亡及重症情況未有惡化，料香港政府不會輕易收緊防疫政策。有消息指，港府計劃在11月取消酒店隔離措施，而內地對港府提出的逆隔離舉措有正面回應。消息有利本地航空股，可繼續關注國泰。

彭博引述知情人士報道，港府傾向在今年11月結束酒店檢疫政策，即趕在國際金融領袖投資峰會和香港國際七人欖球賽之前。若成行，將有利於香港恢復國際聯繫及促進本地旅遊消費。另外，特首李家超與廣東省領導開會以後，指粵深皆支持香港提出的逆向隔離建議，料將以河套區作為試點，從香港入境內地的旅客可在試點區內作隔離，之後通過閉環進入內地。雖然距離免檢疫入境仍有距離，但如果落實，證明內地的入境政策有望放寬。

國泰此前公佈上半年業績，虧損收窄34%至約50億元，收益總額185.51億元，按年增17%。客運收益按年增加1.77倍，至20.68億元；貨運收益按年增加9.3%，至121.48億元。管理層指入境政策調整，有助於提升旅遊意欲，目標是年底逐步將可載客量及可載貨量分別增至疫情前水平的四分之一及65%，已展開全面招聘計劃，以應對營運需要。

今年以來國泰股價逐步走升，累升約30%，已突破我們此前的目標價。8月創新高後回落，可趁回落至HK$8.1左右吸納，上望HK$10，跌破HK$7.5止蝕。