中海油(883.HK)受惠歐洲能源危機加劇
2022-09-06
英皇證券研究部
七大工業國同意將對俄羅斯石油設立價格上限，俄羅斯宣佈無限期暫停北溪一號天然氣供應，能源危機愈演愈烈，對油價帶來支持。可留意中海油。
中海油上半年營業額2,023.55億元(人民幣，下同)，按年升83.6%。純利718.87億元，漲115.7%。期內，油氣銷售收入1,766.8億元，增75.6%；營業利潤970.64億元，升113.6%，除受惠於油價上漲外，亦取決於優秀的成本控制能力。
期內，中海油油氣淨產量再創歷史同期新高，達304.8百萬桶油當量，同比上升9.6%，優於集團原先訂下目標。
中海油今年預計投產13個新項目，其中3個已順利運作，餘下也會陸續營運。雖然油價受經濟放緩影響輕微下滑，但俄羅斯拒絕限價賣油，或對原油供應帶來衝擊，OPEC也可能減產以支持油價。按年初規劃，中海油今年凈產量目標為600-610百萬桶油當量，料下半年將繼續受惠於高油價。
下半年內地進一步強化穩經濟政策的落實，進一步支撐石油需求，中海油可看高一線。股價7、8月整固後已開始反彈，後續有望挑戰今年高位。可於今日除凈後買入，暫上望HK$11.5，跌破HK$9止蝕。