新秀麗(1910.HK)- 憧憬香港與海外全面通關

英皇證券研究部

美聯儲加息在即，經濟衰退陰霾未散，市場缺乏好消息，大市續尋底，而大部份板塊及個股都下挫。逆市中可留意新秀麗，過去三個月，股價大幅跑贏大市，憧憬香港與海外全面通關，料短期向上動力仍強。

新秀麗為全球最大行李箱製造商，上半年業務虧轉盈，股東應佔溢利為5630萬元（美元．下同），去年同期虧損為1.4億元，每股盈利為0.039元，不派中期股息。期內，銷售額為12.7億元，按年增加58.9%。

整體業績較預期好，隨着與疫情相關的限制持續放寬，國內外旅遊呈現強勁復甦步伐，推動集團產品的需求增長。北美洲銷售額按年增加51.4%至4.8億元、歐洲及拉丁美洲銷售額分別飆升159.5%及151.1%。雖然內地銷售放緩，但亞洲其餘市場快速復甦，第二季亞洲銷售額仍按季改善。

香港疫情整體受控，社會要求與國際全面通關的呼聲日漸高漲，料短期成事機會大，而內地也有望放寬限制，省內及跨省旅游逐步恢復，因此中港市場的需求有望好轉，並帶動收入增長。

新秀麗中期扭虧，收入增長動力轉強，市場對業務持續改善樂觀，也調高其盈利預測；而未來亦有望被納入港股通，北水可買對股價帶來支持。技術走勢仍偏強，升軌完整，建議HK$20.0吸納，暫上望HK$23.0，跌破HK$18.0止蝕。