長飛光纖光纜(6869.HK)有反彈空間

英皇證券研究部

內地疫情升溫，市場觀望政府是否收緊防疫政策。國家層面穩經濟的措施繼續釋出，刺激基建相關股份走升。長飛光纖光纜作為新基建龍頭股份，此前經過一輪調整，現價吸引，可伺機買入。

工業和信息化部、國家發展改革委、國務院國資委等三部門聯合印發《關於鞏固回升向好趨勢加力振作工業經濟的通知》，從多措並舉夯實工業經濟回穩基礎、分業施策強化重點產業穩定發展、分區施策促進各地區工業經濟協同發展、分企施策持續提升企業活力等方面提出了17項具體舉措。5月以來基建累計投資增速維持環比提升，隨著穩經濟政策密集落地，基建托底預期強勁。

長飛光纖光纜作為光纜龍頭，也是新基建發展的重要企業。今年第三季度純利約3.5億元(人民幣．下同)，同比升3.12倍；扣除非經常性損益之純利約3.28億元，按年升3.51倍，收入增長58%至38.51億元。公司剛剛中標聯通33476皮長公里幹線光纜集採，料其他電訊商年底將陸續公佈採購光纖光纜產品詳情，預期產品有加價空間，利好企業毛利。

今年以來，公司股價表現亮眼，跑贏大市，股價自9月見頂後回落，累跌約35%，在HK$13左右整固，動態市盈率約9倍，可趁低吸納，暫上望HK$17，跌破HK$12止蝕。