順豐同城(9699.HK)多重利好催化

英皇證券研究部

自內地12月防疫政策轉向以來，得益於疫情影響消退、各快遞企業加大供給端人力保障，行業景氣程度提升。順豐同城預期業績增速修復，後續有望進一步走升。

順豐同城此前發佈盈喜，預期該集團截至2022年12月31日止年度的公司擁有人應占綜合淨虧損將較上年同期減少50%以上。同日發布2022年度業績預告，歸屬于上市公司股東的淨利潤60.5億元–62.5億元(人民幣·下同)，比上年同期增長42%–46%。扣除非經常性損益後的淨利潤52.5億元–54.5億元，比上年同期增長186%–197%。

儘管去年收到疫情封控、燃油成本上升等影響，順豐同城透過一系列精益經營及管理舉措，促進2022年業績增長。而12月以來，隨疫情因素消退，行業整體環境好轉，日攬收件自最低2.5億件左右，快速回升至目前約4億件。2023年1月日均規上業務量較上年同期增長15.5%，預期全年行業單量增速有望回升之雙位數。

另外，去年順豐同城與抖音生活服務達成配送合作，已在多個城市試點上線，相關合作料為順豐同城帶來可觀貢獻，加速今年業績修復。

順豐同城今年以來累漲逾七成，昨創13個月新高，可待回調買入，暫上望HK$15,跌破HK$11.3止蝕。