海底撈(6862.HK)盈喜惹憧憬
2023-02-28
英皇證券研究部
自內地防疫政策轉向以來，餐飲股持續強勁，市場看好疫後消費復甦。海底撈發佈盈喜，預期虧轉盈，盈利不低於13億人民幣，高於市場預期，料業績公佈前股價有望看高一線。
海底撈公告稱，預期去年收入不低於346億(人民幣·下同)，按年最多下降15.8%，淨利潤不低於13億元，較2021年虧損41.61億元明顯好轉。業績超出市場預期，主要由於下半年「啄木鳥」計劃採取改進措施令餐廳營運效率提高。剔除回購票據帶來的一次性收益，去年約10億人民幣的核心淨利仍高於市場預期，反映海底撈在成本控制方面的優秀表現和經營韌性。
中國重新開放及農曆新年假期帶動客流量增加，1月份內地餐飲業表現明顯有所好轉，翻檯率回升，一線城市如深圳，翻檯率達去年同期約106%。加上海底撈持續推進啄木鳥計劃，關閉100多家店效較低的門店，同時優化人力及産品結構，料後續有望推動業績加速釋放。
受盈喜刺激，海底撈昨日股價逆市造好，穿50天線，可在HK$21.5買入，上望HK$24.7，跌破HK$18.2止蝕。