匯控(5.HK)續受惠美國加息

英皇證券研究部

美國就業市場強韌，雖聯儲官員暗示6月或暫停加息，但下半年仍可能加息一次，年內減息的可能性下降。這意味著本港銀行凈息差有望得益，匯控股價表現或跑贏，可繼續關注。

匯控今年首季列賬基準除稅前利潤128.86億(美元·下同)，按年增長2.11倍，勝預期。期內盈利表現強勁，主要受益於收入增長勝預期，及成本減少，撥備水平收窄。

截至3月底止首季，集團的淨利息收益率擴大至1.69%，同比上升50個基點，較2022年第四季增加1個基點。市場原本預期美聯儲加息週期接近尾聲，唯現時就業和通脹數據顯示，市場或低估利率前景，銀行凈息差仍有擴闊的空間。

匯控此前宣布恢復派息及回購最多達20億美元股份，對股價帶來支持，建議HK$58買入，上望HK$70。