普拉達(1913.HK)或受惠消費刺激政策
2023-06-20
英皇證券研究部
中國5月社會消費品零售總額同比增12.7%，低於4月的18.4%。不過奢侈品的銷情相對穩定，今年5月與2019年相比增長32%。近期LVMH董事長傳將訪華，料有望帶動市場關注奢侈品股份，可留意普拉達。
普拉達此前公佈首季業績，按固定匯率計，今年首季收益淨額10.64億歐元，按年增22.2%，均價及全價銷量均有正面貢獻。受惠於中國放鬆新冠肺炎疫情限制措施，亞太區零售銷售上升22.4%至3.6億歐元。日本市場方面，受惠於近期的零售投資，加上國內支出及旅遊客流逐步恢復，推動零售銷售增長55.1%，至1.12億歐元。在旅遊業及本地消費的帶動下，歐洲零售銷售增長27.6%，至2.59億歐元；美洲保持4.9%的溫和增長。行政總裁Patrizio Bertelli表示，今年首四個月業績強勁，其美國業務抵消俄羅斯暫停運營及中國新冠疫情封鎖措施的影響。
由於中國近期有望推出刺激經濟政策，或對零售業帶來提振。普拉達受惠於邊境重開帶來旅遊消費刺激，股價可續企穩向上，上望HK$65，跌破HK$40止蝕。