國泰航空(293.HK)股價有反覆上升動力
2023-06-26
英皇證券研究部
人民幣續貶值，中美關係仍波瀾再起，不利市場氣氛。然而，基本持續改善的股份相對表現好，國泰是其中之，公司5月營運數據佳，預期中期業績不俗，正好反映環球及本地航空業的疫後復常，較預期好。國泰股價仍有反覆上升動力。
國泰航空在港交所發佈5月客運數據顯示，5月份載客141萬人次，較2022年同月增加2,3倍。貨運方面，5月份運載10.9萬噸貨物，同比增加18.8%。公司指其航空業務表現錄得強勁的反彈，現金流持續改善，繼去年實現整體經營正現金流後，2023年至今繼續錄得經營正現金流。
此外，國泰預計集團將於今年上半年錄得綜合盈利。主要涉及一項視作出售中國國際航空股份（由18.13%減持至 16.26%）而產生估計約 19 億港元的一筆過非現金收入，將會在 2023 年上半年確認。加上半年營運狀況理想，因此管理層預計集團仍將於 2023 年上半年錄得綜合盈利。
國泰今年能夠受惠重新開放，近期航空公司評級機構Skytrax公布2023年全球最佳航空公司排名，國泰亦從去年第16名重返前十，加上迅速回應早前服務危機事件，並提出加強機艙服務方案，反映其執行力強。因應基本面正持續改善，建議HK$8.05吸納，上望HK$9.0，跌破HK$7.2止蝕。