東方海外國際(316.HK)估值吸引
2023-07-05
英皇證券研究部
上半年受中國疫後經濟復甦不及預期，及零售商擔憂經濟衰退保持審慎態度影響，航運市場表現低迷。內地政府有望在近期發佈刺激政策，而美國消費韌性也強於預期，或帶動航運行業回暖，可關注東方海外國際。
近期發佈業績的航運龍頭中遠航運(01919)，二季度淨利潤環比增長超三成，高於市場預期，5至6月份貨運量數據有所好轉。市場憧憬行業景氣度回升，運價將見底。
中遠航運的子公司東方海外國際主要從事環球貨櫃運輸及物流業務，此前公佈的一季報表現不佳，首季收入按年大跌近58%，總載貨量減少3.2%。股價由4月高位累跌最多三成。
當前航運市場的負面預期已基本反映，東方海外國際近期股價重拾反彈動力，昨突破250天線。現價估值仍吸引，且預期派息率達8厘以上，可趁低吸納，上望HK$135，跌破HK$98止蝕。