吉利汽車(175.HK)可作中長線關注  

英皇證券研究部

內地工信部積極落實新能源車優惠政策，促進新能源車消費。內地大型車企吉利汽車上半年業績表現理想，加上近期分拆極氪獲批，可作中長線關注。

吉利汽車上半年實現營業收入731.82億元(人民幣·下同)，同比增長25.8%；純利15.71億元，同比增長1.2%。主要得益於新能源車型銷量及占比快速增長、品牌形象持續提升。期內，整體毛利率增長24.4%至105.4億元，毛利率微跌0.2個百分點至14.4%。

上半年吉利新能源汽車表現亮眼，銷量達15.79萬輛，同比增長43.9%，新能源銷量占比由17.9%提升至22.7%。上半年極氪品牌銷量4.26萬輛，同比大幅增長124.3%，在30萬元以上純電市場中占有27.4%的市場份額。吉利對完成全年165萬部的銷量目標保持樂觀，下半年集團將繼續在智能駕駛、智能座艙和人工智能三大領域持續創新。

另外，吉利汽車分拆極氪獲中證監境外發行上市備案，或有望在美國進行IPO，可釋放價值。

吉利汽車現價市盈率約17倍，已經歷數月整固，中長線可關注，建議HK$9.7買入，上望HK$11。