匯控(5.HK)加碼回購撐股價
2023-10-31
英皇證券研究部
匯控公佈三季度業績，除稅前利潤按年升1.39倍，淨利息收益率為1.7%。雖略遜市場預期，但公司擬再回購最多達30億美元股份，為股價帶來支持。
匯控公佈，三季度營收161.6億(美元·下同)，同比增40%，低於市場預期的162.4億美元；除稅前利潤77.1億美元，同比增約1.4倍，較市場預期的81億美元為低；派息每股10美仙。
第三季收入增40%，原因是加息環境⽀持集團所有環球業務的淨利息收益增⻑，另外非利息收益增97%，達到69億元。淨利息收益率為1.7%，較2022年第三季上升19個基點，較2023年第二季則下跌2個基點，主要反映將存款轉向定期產品的客⼾增多。
撥備方面，預期信貸損失及其他信貸減值準備為11億元，與去年第三季相若，主要為第三級提撥，包括與中國內地商⽤物業⾏業有關的5億元。管理層認為，內地商業房地產行業已經見底，內地已宣佈一度的支持政策，但市場需要一定時間復甦，預計該行業在未來12個月不會出現大規模逆轉。
集團維持今年及明年實現約15%的平均有形股本回報率⽬標，仍然預計今年的淨利息收益將達到350億元以上。
匯控此前宣佈已完成20億元的回購計劃，短期內擬進一步回購最多30億元股份，料可為股價帶來支持。近期調整提供買入機會，續上望HK$72。