中銀香港(2388.HK)三季報符合預期
2023-11-02
英皇證券研究部
內地經濟數據疲弱，美聯儲長期維持高利率的預期，令科技股及內需消費等板塊受壓。中銀香港第三季表現符預期，淨息差持續擴張，可關注。
中銀香港第三季經營表現理想，提取減值準備前之淨經營收入為177.86億元，較二季度上升14.0%。經營溢利135.6億元，按季升近17%。
受惠於市場利率上升，及集團積極管理資產和負債，計入外匯掉期合約的資金收入或成本後的淨息差為1.72%，按季擴闊10個基點，帶動淨利息收入按季上升10.5%至144.95億元。不過，貸款總額按季下降1.3%，反映貸款需求受壓。
減值準備淨撥備為15.11億元，按季上升6.35億元，而特定分類或減值貸款比率則由首季的0.5%和第二季的0.73%,進一步升至第三季的0.89%，主要反映內地商業地產貸款影響。
相較同業，中銀香港受内地房地產影響較小，業績符合預期，估值吸引，可續持有，上望HK$27.0。