金山軟件(3888.HK)受惠AI概念炒作
2023-11-08
英皇證券研究部
Open AI 召開首次開發者日，除發佈新版本GPT-4 Turbo外，還推出ChatGPT自定義功能，市場憧憬AI應用更為普及。本港AI概念股昨多逆市走升，金山軟件值得關注。
金山軟件主要收入來自辦公軟件及服務和網絡遊戲兩個部分，均屬於AI浪潮的直接應用領域。辦公軟件業務方面，二季度增長強勁，營收11.21億元(人民幣·下同)，按年增長21%，按季增長7%。具備大語言模型能力的人工智能應用WPS AI 9月已面向公眾開放，雙十一期間WPS AI上線了多項功能交互入口優化，同時將在最新的小米14手機上搭載，預期隨產品的成熟化，將為未來進一步商業化奠定良好基礎。
網絡遊戲部分，二季度營收為10.7億元,按年增長18%，按季增長17%。主要得益於原有端遊《劍網3》的增長，預期三季度該款遊戲收入可進一步鞏固。另外，手游《劍俠世界3》年度版、《劍俠世界：起源》9月開啟公測，預期4季度可帶來收入增長。10月《劍網3無界》獲得遊戲版號，明年劍網IP變現能力值得期待。
金山軟件將於11月21日發佈三季度業績，近期股價有反彈跡象，建議HK$30吸納，暫上望HK$35，跌破HK$27止蝕。