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報價延遲最少十五分鐘,更新時間為 資料提供:etnet 經濟通

英皇證券研究部

剛剛過去的雙十一,快手訂單量增長50%,中小商家和品牌GMV分別增長75%及155%,反映強勁的增長勢能。第三季度財報亦勝市場預期,料股價有望持續向上。

快手三季度收入及純利表現均勝市場預期。截至2023年9月底止三季度,收入按年升20.8%至279.48億元(人民幣·下同);純利21.81億元,較上年同期淨虧損27.13億元,大幅扭虧;經調整淨利潤31.73億元,上年同期經調整虧損6.72億元。期內毛利率按年升5.4個百分點至51.7%。

用戶方面,第三季度快手應用的平均日活躍用戶同比增長6.4%至3.866億;平均月活躍用戶同比增長9.4%至6.847億。2023年第三季度每位日活躍用戶日均使用時長達到129.9分鐘,用戶總時長同比增長6.9%。

從具體業務來看,三季度快手線上營銷服務收入146.9億元,同比增長26.7%,直播收入97.2億元,同比增長8.6%,其他服務(含電商)收入35.4億元,同比增長36.6%。作為付費短劇的較早入場玩家,快手三季度付費短劇廣告投放消耗同比增長超300%,環比增長近50%。快手星芒短劇招商收入環比提升超10倍。

持續提升的用戶活躍度和雙十一的強勁表現,令市場憧憬第四季快手GMV和廣告收入能維持較快增長。建議HK$58買入,暫上望HK$70。

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