偉易達(303.HK)或受惠北美需求好轉
2023-12-27
英皇證券研究部
美國12月商業活動有所回升，訂單需求增加，消費者信心指數也有所上升，出口股料受惠。偉易達近日股價表現有突破，料有望進一步走升。
偉易達上月公布截至9月底止中期業績，純利按年增長14.2%至9360萬美元，中期股息17仙，按年持平。收入按年減少2.05%至11.41億美元。期內毛利率改善，由上年同期的28.3%增至28.5%，主要因運費和庫存撥備減少。
分區收入方面，主要受制於北美地區收入同比減少7.7%，尤其是電子學習產品在北美洲的收入下跌21.8%。當前美國通脹逐步回穩，市場憧憬明年減息，北美零售商或有庫存回補需求，利好偉易達明年表現。
明年內地或進一步實施寬鬆政策，人民幣升值空間有限，利好出口業務。集團超過八成收入來自歐美市場，可受惠。
偉易達現價市盈率約10倍，息率接近10厘，攻守兼備，建議HK$46.8吸納，上望HK$52，跌破HK$42止蝕。