港交所(388.HK)可趁低吸納

英皇證券研究部

開年中港股市持續走低，甚至觸發A股衍生產品「雪球」集中敲入風險，拖累跌幅加劇。中證監稱著力穩市場、穩信心，有傳聞指當局正醞釀一攬子救市措施，最快本周公佈。若確有支持政策，港股短線有進一步反彈空間，亦可帶動港交所反彈。

國務院總理李強22日主持召開國務院常務會議，強調要採取更有力有效措施，穩市場、穩信心。中證監亦表示，將全力維護資本市場穩定運行，加大中長期資金入市力度。中港股市見明顯反彈，市場傳聞指，當局最快本周公布一攬子救市政策，包括設立2萬億元(人民幣·下同)平準基金，透過「滬深股通」買入A股；二是出動中央匯金、中國證金等「國家隊」，在境內向A股投放起碼3000億元。

若傳聞屬實，料可為低迷的中港股市注入強心劑。目前港股市盈率不足10倍，屬十分便宜水平。當前市場情緒低迷，除了宏觀經濟前景擔憂，更多是對政策不明確的困惑，阻礙了資金入市。若國家積極出手，穩定市場信心，應有一段較強的反彈。

港交所此前公布，截至去年9月底止第三季盈利29.53億元，按年增30%，高於市場預期，收入增18%至50.84億元，亦勝預期，主要因投資收益扭虧為盈。唯主要業務收入按年只升9%，主要受成交低迷影響。若當局救市措施推出，短線有利港股交投，港交所可受惠。建議低位吸納，暫上望HK$270。