龍源電力(916.HK)逢低吸納
2022-01-04
英皇證券研究部
中央經濟工作會議強調要堅定不移地推進實現碳達峰、碳中和，利好新能源板塊。十四五規劃將海上風電作為可再生能源重點領域，多地出台政策支持擴大裝機規模。龍源電力作為內地最大風力發電商，將持續受惠，可逢低吸納。
國家能源局發布《風電場改造升級和退役管理辦法》（徵求意見稿），鼓勵併網運行超過15年的風電場開展改造升級和退役。相信政策有望帶動風電運營商業績提升，利好龍頭龍源電力。
此外，龍源此前換股吸收合併平莊能源交易獲批，將登陸A股市場。公司在交易完成後的風電控股裝機容量將達到2441萬千瓦，國家能源集團承諾未來將推進下屬其他風電資產合計2141萬千瓦注入公司。公司有望增大風電裝機規模，提升利潤率。建議回落至HK19買入，暫上望HK$22，跌破HK16止蝕。