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報價延遲最少十五分鐘,更新時間為 資料提供:etnet 經濟通

英皇證券研究部

受俄烏局勢影響,近期大宗商品價格大幅上漲,唯油、金股已基本反應預期,可留意其他資源股,比如受惠內地基建支持政策的水泥及原材料板塊。中建材作為全球最大水泥生產商,估值偏低,在市況波動下具防守性,可關注。

內地兩會開幕,國務院總理李克強早前發表政府工作報告,將中國今年經濟增長目標定於約5.5%,屬市場預期上限。市場預期更多基建投資政策落地,以實現經濟增長目標,水泥行業將受惠。此前政府已明確今年穩增長的經濟重心,微調房地産行業的限制性政策,鼓勵適度超前開展基礎設施投資。近期多地銀行房地產貸款有所放鬆,雖然中央依然堅持房住不炒政策,但相信最壞情況已過去,對水泥行業基本面帶來支撐。

中建材9月底止首三季純利按年增長16.7%至135.7億元,收入按年增長8.5%至1,971.8億元。12月以來股價見底回升,近期隨大市回落,目前動態市盈率不足5倍,息率接近6厘。受惠政策支持及兼具估值修復機會,在波動市況中值得吸納,目標價HK$12,止蝕HK$8.2。

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