網上開戶
報價延遲最少十五分鐘,更新時間為 資料提供:etnet 經濟通

英皇證券研究部

大市反彈遇阻,美聯儲加快收水利淡大市,港股調整壓力增加。今年以來,內房是跑贏的板塊,民營內房之中,龍湖相對穩健,盈利及每股派息穩定增長,資產負債表強韌,估值合理,料股價仍可反覆上升。

龍湖去年核心溢利增兩成至224億人民幣(下同),每股盈利4.047元,末期息1.23元,全年派1.7元,增長18.9%。收入增21%至2,234億元,其中物業投資業務收入按年增37.5%至104億元。合同銷售額增7.2%至2,901億元。淨負債率46.7%,在手現金885億元。整體業績符合預期。

龍湖現時總土儲達7,354萬平方米,去年共新增項目122個,今年將專注於核心高效能城市發展。今年合約銷售額目標為3,000億元,按年增3%。管理層表示今年將主動提前償還約300億元貸款及負債,全年償債約400億元,料槓桿水平更趨向穩健。

近期內地已放寬房地產政策,央企也介入解決行業流動性危機,內房最壞時刻已過,估值將續修復,作為龍頭民營企業,龍湖可受惠。現價市盈率7倍,息率5厘,估值吸引,建議於HK$41.0吸納,中線目標價為HK$48,止蝕為HK$36。

其他消息及推廣

2024-02-28
普拉達(1913.HK)受惠中國奢侈品銷售具韌性
個股推介
2024-02-27
時代電氣(3898.HK)股價有上升空間
個股推介
2024-02-26
聯想集團(992.HK)可候低吸納
個股推介
2024-02-23
中遠海控(1919.HK)受惠紅海危機升溫和國企改革
個股推介

Cookies可讓我們優化與個人化您的用戶體驗。繼續使用網站,代表您同意本公司隱私政策, 條款與細則以及Cookie政策

接受